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2022年，疫情对轿车商场的影响不容忽视。但从财报来看，轿车之家在微观压力下仍实现了有力的V型回转。

北京时间2月16日美股盘前，轿车之家发布2022Q4及全年财报。财报显现，其四季度实现总营收18.93亿元，同比增加11.8%。2022年全年总营收达69.41亿元，在轿车商场大起大落的情况下坚持了稳健。赢利层面，轿车之家2022Q4录得经调整净赢利6.69亿元，同比大幅增加42.7%，2022年全年经调整净赢利为21.68亿元。

2022Q4以来的股价走势现已提前反映了商场对轿车之家的达观预期，其近三个月涨幅到达26.21%，本年以来涨势连续，回转之势明确。那么，轿车之家如安在动摇的商场中确保了成绩稳定实现？在2023年渐趋宽松的后疫情商场，轿车之家又还有多少空间与机会？

内容生态与新事务双打破，轿车之家回转逻辑将连续

轿车之家Q4成绩的首要亮点在于，其媒体和线索事务收入同比增加21.4%至13.97亿元。作为事务板块中倾向传统的部分，这部分增加体现出轿车商场全体消费仍处于提振状态，疫情只造成间歇性影响，又展现了车企投入获客的决心，其均匀投入在加大。

车市的开展周期受外界影响大，但轿车之家着力提高渠道吸引力、构建更丰厚的全景流量生态，在2022年继续贡献了很多高质量内容。因此，轿车之家的用户基本盘仍然是其最强底牌。QuestMobile的统计显现，2022年12月，轿车之家移动端日均用户量到达5,439万，同比增加16.1%。

用户侧优势离不开对其心理需求的洞悉。罗兰贝格与轿车之家研究院联合发布《轿车人群洞悉与购车决策白皮书》显现，曩昔五年，21-30岁购车人群增加11%，消费话语权增强。而从轿车之家曩昔一年的内容体现看，轿车之家在内容出产方面的最大特点，正是紧跟顾客画像的改变，继续迭代立异。

例如，轿车之家把对视频矩阵建造的强化，与核心内容IP建造相交融，抓住当时顾客对“有用、风趣”的需求，出产面向不同圈层的内容。截至2022年末，《远行笔记》《事故检察官》《几分钟义务教室》《超级测验》4大原创IP全网播放量近8亿。《超级测验－冬天实验室》继续抓住电动车在冰冷气候下的痛点，覆盖58台热门电动车，全网播放量近3亿。

2022年，轿车之家的超级IP“818全球轿车节”、元世界、数字藏品、数字人频频出圈，新技术给车圈用户带来的吸引力不容小觑。新潮、硬核、群众化等多元内容标签，在轿车之家实现了精准匹配不同客群。

值得一提的是，在丰厚全景流量生态的过程中，“跨界扩圈”成为轿车之家自带的活力标签。

一方面，它跨越了流量界限，扩展朋友圈。在财报电话会议上，轿车之家CFO曾岩提到，轿车之家“与高德、华为、北理新源等多家协作伙伴达到战略协作，探究更大的事务协同。咱们还与马蜂窝、京东轿车和网易云音乐等在线渠道联合举办了一系列广泛的活动，以探究新的轿车生活方式体会。”

另一方面，轿车之家依托于自有的内容能力和与协作伙伴共同展开活动，跨越场景边界，打造“不止于车”的丰厚场景体会，就露营、旅行等车生活层面的话题立异内容。

在新能源时代，顾客越来越倾向于快速决策、爱好导向，从被动接受变成主动挑选。轿车之家的用户是主机厂的“必争之地”，渠道反映的趋势也是品牌关注的要点。这也是为什么轿车之家B端事务体现杰出。上一年，仅在线车展，轿车之家就举办了550多场。

顺水推舟，轿车之家在B端通过“1个扩展+3项赋能”策略，逐层提高经销商数字化运营效能。成果如轿车之家CFO曾岩的定调：“在数据产品方面，轿车之家在2022年实现了零到一的打破。”轿车之家主机厂数科产品已与中国商场50%以上的轿车品牌协作。

2022年全年，轿车之家数字化经销商单店收入和单店协作产品数同比均提高20%以上，它正帮助B端客户吃透轿车商场和顾客的改变。

展望2023年，轿车之家的流量生态建造将“更上一层楼”。例如在新年期间，轿车之家与11家品牌和机构展开了营销活动。2月初的轿车之家创作者大会上，轿车之家定下了年轻化、个性化、新能源化、智能科技化四大内容立异方向，给2023年的内容建造规划了目标。

经济与大宗消费回暖脚步加速，轿车之家对用户的吸引力增强，在2023年或许会迎来更强劲的增加。

新能源+新零售增加气势加强，二手车事务或超预期

比起尚易邮箱.媒体和线索事务这样老练、确定性高的事务，轿车之家的开辟能力备受关注。数科产品的敏捷生长珠玉在前，商场对其在新能源趋势下，新零售、二手车事务的生长也给予了充足决心。

2022年是新能源轿车高速开展的一年，乘联会数据显现，2022年1-12月新能源乘用车国内零售567.4万辆，同比增加90%。轿车之家新能源事务的生长增速更快于职业，其全年新能源品牌全体收入同比增加高达153%。

轿车之家“内容生态+东西服务+交易渠道”的优势定位，令它能深度聚焦商场变革和消费潮流。

截至2022年末，中汽协等多个口径的数据显现，国内新能源轿车商场占比略低于25%。而轿车之家CTO项碧水此前在采访中提到，在轿车之家看新能源车的用户比例超越30%。其中暗含十万乃至百万级别的数据优势，是轿车之家在新能源商场领先的注脚。而轿车之家为新能源打造的特征内容和服务，则为顾客打造着买车的“群众点评”、用车的“美团”。

轿车之家董事长兼CEO龙泉指出，除1月新年要素影响商场外，2023年新能源商场的展望十分积极。中金公司也提及，2023年的轿车需求是欲扬先抑。可见，电动化趋势下的商场购买力仍会释放，2023年也是轿车之家的新能源大年。

此时，以轿车之家上一年下半年推出的“能源空间站”为代表，轿车之家在新零售范畴带来的颠覆性体会，将凸显更大价值。轿车之家财报透露，新零售方式累计已与26家品牌达到协作，上一年还得到CNBC的特别报道。

和内容立异思路相似，新零售方式打通了从线上到线下到成交的全链路。全息动态拆解、数字虚拟人解读等方式的多业态交融，具有对新兴顾客的独特吸引力。轿车之家董事长兼CEO龙泉以为：“重新能源商场的开展态势来看，商场的两极分化的状况应当会加重，资源会逐渐的向头部企业进行会集，这样对推进新能源车企注重蓄力品牌的影响力十分有优点。”

比较新能源和新零售的迅猛气势，轿车之家的二手车事务一贯脚步厚实。不过，商场继续催化，二手车事务的“狂飙”或许正在挨近。

此前，在整合轿车之家、天天拍车和平安“三合一”的优势资源基础上，轿车之家“看车－买车－用车－换车”的服务链优势明显，例如与平安协同的客群优势，与北理新源协作建立的新能源二手车可信度优势。

2022年，轿车之家的信息撮合及拍卖服务，影响了全国二手乘用车交易量约21.5%，同比提高近5个百分点。“本年咱们之家的二手车一直是盈余的，天天拍也鄙人半年实现了盈亏平衡，逐渐开始盈余，”轿车之家董事长兼CEO龙泉在电话会议上指出，“整体来看，二手车的盈余的水平或许能够挨近咱们未来的经销商事务的盈余水平。”

二手车事务垂青地域流通性，在疫情几年间受到了一定影响。而2023年及今后，疫情后商场的宽松将明显提高，前期出台的一系列二手车支撑政策将有更大落地作用。二手车销量目前只占新车销量的60%，“但一些比较老练的商场，二手车的交易或许会到新车的一倍乃至是三倍”，轿车之家CFO曾岩说，“所以咱们以为整个的政策的方向应该有比较强确实定性。”

商场估计2023年国内二手车商场增加率为8%左右，轿车之家将有超额增加，其巨大向上空间正在打开，长时间目标是取得此蓝海商场的领先比例。

结语

本次财报发布前，花旗上调了轿车之家目标价并维持“买入”评级。财报发布后，杰富瑞又上调轿车之家美股目标价至48美元，较当时股价有超越30%的上行空间。可见，轿车之家成绩体现、商场前景与出资价值得到了大行认可。

如果说新能源换挡红利、二手车商场规范化红利等要素属于长时间杠杆，2023年开年以来，从中央到地方的消费支撑则是2023年最有力的催化剂。轿车之家本身的“人无我有”的生态优势，则是成绩的柱石。

截至2022年末，轿车之家持有的现金及现金等价物、短期出资总额为220.8亿元。CFO曾岩还表示，从2022年开始，公司每年将支付不少于5亿元现金股息。较高的安全边沿，明确的出资回报，上行商场的助力，有这些要素加持，轿车之家强而有力的V型回转仍将连续，2023年仍是向上之年。